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展望2012年，外資的買賣超動態對台股仍具有趨勢意義。而外資一像是看國際經濟以及股市的變化來動作，就2012年來看，影響台股主要有四大變數。一、歐洲主權債務問題。二、全球經濟是否進入低速成長。三、中國經濟是否硬著陸。四、台灣的大選結果。

就歐洲主權債務來看，義大利、西班牙等國的債務密集到期時間點多落在二到五月間。而歐洲央行總裁德拉吉也表示：2012年第一季歐洲債市資金壓力「非常巨大」，約有4500到5300億歐元債務到期。此外，美國也將有2671億美元國債到期，也是集中在1到5月間，因此上半年全球資金恐將出現更緊俏的局面。就以往的例子來看，發債密集時期，會對股市的排擠作用，第一季將是股市動盪最激烈的時刻。

全球經濟在歐洲債務的拖累下，尤其，各國開始展開刪減預算計畫，因此各大研究機構已紛紛下調明年景氣展望。特別是中國景氣部分，近年，台灣股市與中國連動的態勢越來越明顯。近期，滬、深股市又再創新低，使得2012年中國的經濟又成為焦點。不過，根據研究機構的預估，中國經濟成長率仍都有七％以上，除非，歐債危機持續擴大或是中國房市出現暴跌，否則，中國硬著陸的危機並不大。

因此，整體看來，2012年全球經濟仍有許多不確定性因素，但是度過第一季後，變數就會明顯變少，或許2012年的低點將出現在第一季底的附近。